【策略频道】7月27日各品种策略报告

2023-07-27 19:42:51 来源：上甲数据

股指：

周三晚道指上涨0.23%，纳指下跌0.12%。后市研判：普涨后周三市场出现整理，属于正常的技术性走势。泛AI持续向千行百业深度渗透，对泛AI板块保持中线乐观。机器人和人工智能的结合创造出人形智能机器人，有望成为未来的最强主线。智能驾驶是AI的重要应用领域，有望和智能人形机器人一起，形成两翼齐飞。半导体下行周期有望结束，进入新一轮上行周期。光伏产业链各环节库存减值风险已基本解除，光伏产业链正在恢复正常运转。伴随中国库存周期进入被动去库存，大盘二浪调整基本结束。新兴产业主题ETF轮动，中长期看好泛AI类ETF。

(资料图片仅供参考)

【多空方向】

震荡整理

国债：

周三银行间资金市场七天逆回购利率较上一交易日窄幅波动，DR007加权平均1.84%，上一交易日1.86%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日下行，2年期国债到期收益率下行1.23个BP至2.16%，5年期下行2.99个BP至2.43%，10年期下行2.00个BP至2.64%，30年期下行1.53个BP至3.00%。今日凌晨美联储公布7月议息会议决定，将联邦基金目标利率上调25个基点至5.25%-5.5%，符合市场预期。国债期货在周三较大幅度反弹后，短线或震荡。

【操作建议】

交易型投资适量资金波段操作。

【多空方向】

震荡

PTA：

【品种观点】

美联储加息，叠加美国原油库存上涨，成本端或有下跌空间。供应端有增量，同时需求端聚酯维持较高开工率，刚性需求支撑。预计近期PTA价格宽幅震荡，后续需关注国际油价、PTA工厂检修情况。

【操作建议】

短线操作

【多空方向】

区间震荡

乙二醇：

【品种观点】

美联储加息，叠加美国原油库存上涨，成本端或有下跌空间。从供需结构对市场仍然有偏空影响下，使的市场上涨动能不足，预计短期内高位震荡，后续需关注原油价格及乙二醇装置变动。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

偏强震荡

碳酸锂：

【品种观点】

未来基本面预期偏弱，现货市场供应维持稳步增长，碳酸锂现货价格下跌，下游补库需求短期不强；目前期货贴水程度较大，期货快速下跌后迎来修复，期货价格大幅波动，现货报价的跌幅较小。结合未来基本面，预计短期碳酸锂期货市场价格上涨空间有限，将宽幅震荡，现货价格震荡偏弱。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

宽幅震荡

原油：

【品种观点】

隔夜国际油价全线下跌，美油9月合约跌0.89%，报78.92美元/桶。布油10月合约跌0.77%，报82.61美元/桶。美国商业原油库存降幅低于预期，叠加美联储7月加息正式落地等因素形成短期利空，但全球供应趋紧仍是中期逻辑主线，预计短期国际油价以震荡调整为主。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡

橡胶、20号胶：

【品种观点】

国内外产区陆续进入新胶提量阶段，原料价格回落预期偏强，中国天胶总库存仍攀高不下，对胶价形成持续压制。终端市场夏季行情偏淡，内销出货缓慢，对原材料逢低采购，难以形成明显提振。当前胶价已接近成本线，成本支撑偏强，预计短期胶价或维持低位震荡。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡

甲醇：

【品种观点】宏观政策利好市场情绪，场内多套甲醇装置陆续重启，部分尚未出产品，供应增量尚无明显改观。受区域内部分大装置开始出货及部分下游装置检修影响，市场心态有所转弱，导致部分企业成交不畅，买盘观望心态明显。短期甲醇现货市场价格仍以震荡为主。

【操作建议】

短线操作

【多空方向】

振荡

尿素：

【品种观点】国际价格的持续上行、叠加印标消息的公布，提振场内交投气氛，部分工厂集港订单增加，报盘心态坚挺。国内农业需求处于空档期，其他工业需求情绪渐积极，下游需求或有上调。近期人民币持续上涨中，进口成本随之增高。短期国内尿素市场随国际行情波动，行情向好。

【操作建议】

短线操作

【多空方向】

多

工业硅

【品种观点】

期货市场方面，上一交易日，2309合约日内窄幅震荡，收于13615元/吨，较上日上涨50元/吨。

现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价13517元/吨，较上一日持平。工业硅现货报价趋稳为主，四川地区硅厂报价坚挺，有个别厂家让利促销，整体行业价格变动不大，港口有低价交易。

有机硅方面，市场继续偏弱运行，周一行业龙头及部分山东小厂先后再度进行降价，其余单体厂受到出货压力同样有不同程度让利，出货情况有所好转。由于有机会生产企业仍持续面临亏损，同时工业硅现货价格表现坚挺，对原料采购需求有所减弱。

市场总体来看，目前工业硅市场价格受到区域供货影响有所差异，后续不同牌号工业硅市场价差或将增加。美联储加息25bp达到22年以来最高水平。预计短期价格弱稳运行。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

日内或将面临价格回调

镍

【品种观点】

上一交易日，沪镍主力2308合约日内震荡运行，夜盘走弱，收于170610元/吨，下降2100元/吨，降幅1.22%。盘面受到美联储加息25bp达到22年以来最高水平影响，金属夜盘出现普跌。现货方面，金川镍主流升贴水+4000元/吨，较上日下调500元/吨，俄镍主流升贴水+1700元/吨，较上日下调400元/吨。现货方面，日内镍价有所上调，下游维持观望情绪，现货整体交易表现偏淡。金川镍出厂升水大幅下调，贸易商有小幅跟调。进口盈亏情况，沪伦比7.8，交仓盈亏亏损9831.25元/吨，俄镍提单-7023.01元/吨，俄镍仓单-7431.25元/吨，镍豆提单-6690.04元/吨，镍豆仓单-7098.28元/吨。

【操作建议】

短线操作

【多空方向】

震荡运行

铁矿石：

【品种观点】

促销费政策利好钢材进而利好铁矿石。唐山及山西均有高炉检修，高炉产能利用率出现下降。最近几周铁水或阶段性见顶，钢企存量需求旺盛，增量需求或边际下降；港库库存在1.25亿吨附近徘徊，矿山发货量震荡增加态势，但是发货节奏控制较好；废钢资源紧缺则利好企业对铁矿石需求。

【操作建议】

震荡偏强，防范政策干预

【多空方向】

中长期震荡偏弱

螺纹：

【品种观点】

连日多个政策利好钢材需求，情绪和市场预期在不断改善，关注后期政策落地效果。唐山环保限产升级，有高炉检修，预计社库仍将累库2-4周，目前库存绝对量偏低，关注库存增加幅度；高温降雨天气对下游施工一定程度影响，但成交降幅空间或有限。

【操作建议】

震荡偏强

【多空方向】

宽幅震荡

硅铁

【品种观点】

硅铁期价高开震荡。现货市场稳定运行，近期下游询盘好转，等待新一轮钢招。低开工、高库存、弱需求下短期供需难以改变，预计短期硅铁期价仍旧反弹震荡为主，关注钢厂补库情况。

【操作建议】

关注钢招节点，成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。

【多空方向】

震荡

锰硅

【品种观点】

锰硅期价高开反弹。现货价格相对稳定，期价反弹带动现货情绪，下游询盘增加，等待新一轮钢招。高开工高库存低需求仍旧是压制因素，反弹后厂家套保积极性增加，预计短期锰硅期价反弹震荡为主，关注钢厂补库情况。

【操作建议】

关注钢招节点，成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。

【多空方向】

震荡

焦炭：

【品种观点】

中央政治局会议提出，优化房地产政策，促进大宗消费，利多黑色，提振了市场情绪。焦企第三轮提涨范围扩大，主流钢厂仍未接受。需求端，多数钢材价格上涨。铁水日均产量244.27万吨，仍处高位。焦钢博弈加剧，关注焦炭提涨轮数。预计短期焦炭价格震荡偏强运行。

【操作建议】

观察焦炭提涨情况，可尝试逢高布空。

【多空方向】

震荡偏多。

焦煤：

【品种观点】

迎峰度夏保供任务下，煤炭产量同环比增加，7月上旬，重点检测煤炭企业产量环比增加1.4%，同比增加2.6%。山西煤矿事故频发，部分煤矿生产受限，焦煤供给收紧，个别焦企闷炉限产。下游焦炭发起三轮提涨，有望落地。唐山限产导致新增4座高炉检修，但铁水产量仍处高位，焦煤刚需仍存。焦煤供需整体偏紧。预计焦煤期价短期震荡偏强运行。

【操作建议】

短线谨慎做多，中长期试逢高布空。

【多空方向】

短期偏强。

棉花

【品种观点】

美棉继续上涨，天气炒作持续发力，期价创出半年新高，美联储如期加息25个基点，消息落地后美元指数反而走软，为商品提供了支撑。郑棉小幅上涨，短期期价保持偏强振荡，中长期涨势不改。

【操作建议】

多单保持滚动交易策略。

【多空方向】振荡偏多

白糖:

【品种观点】

ICE原糖小幅下跌，短期期价保持调整态势，美联储如期加息25个基点，原油小幅回调。郑糖小幅上涨，短期期价受技术性支撑，整体呈现偏强振荡态势，2401合约期价有望向上挑战前高压力位。

【操作建议】

2401多单持有。

【多空方向】振荡偏强

玉米：

【品种观点】

美联储宣布7月加息25基点，隔夜CBOT玉米期货12月合约日跌幅2.92%；国内现货价格窄幅震荡，定向稻谷拍卖箭在弦上，国内新作上市、小麦持续替代叠加巴西玉米上市施压玉米上方空间；期货中长线看空思路不变，然而短期地缘政治扰动市场情绪，盘面或维持区间运行。

【操作建议】

建议短线观望，等待交易机会。

【多空方向】

长期看空，中期震荡

生猪：

【品种观点】

毛猪大幅拉涨，终端需求支撑不足，高价走货较差，白条订单缩量，屠企压价意愿增强，猪价上涨动力不足，今日早间猪价北方止涨回落、南方趋稳，河南跌至15-15.2元/公斤，四川涨至15.4-15.8元/公斤；短期压栏截流导致市场供给减少支撑盘面展开反弹，然而中期来看待压栏猪源开始出栏，其体重增加将进一步释放市场有效供给，限制猪价进一步上涨空间，此轮上涨空间不宜盲目乐观，建议盘面给出头均利润养殖企业可逢高参与卖保操作。

【操作建议】

建议短线观望为主，关注MA60均线压力是否有效。LH2309合约上方压力16000-16200，LH2311合约上方压力17000-17100，LH2401合约上方压力17500-17600。

【多空方向】

短线震荡

双粕：

【品种观点】美联储加息符合预期美豆出口数据亮眼

美联储加息落地符合市场预期中国政策提振效应黑海局势不稳天气升水行情继续主导美豆保持高位运行国内豆粕库存止跌菜粕库存低位略微回升加拿大油菜籽FOB报价较昨日上涨加拿大菜籽仍在生长关键期澳大利亚减产预期仍在被市场交易中线双粕维持偏强态势运行新洗基差者可少量介入豆粕9-1留存正套继续持有

【操作建议】

双粕已有多单继续持有。豆粕2309合约压力位4400，支撑位3950，菜粕2309合约压力位4000，支撑位3500；豆粕9-1留存正套逢高部分了结。

【多空方向】多

油脂：

【品种观点】内外政策预期落地油脂内强外弱