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记者倪巍晨上海报道：近期美国经济数据喜忧参半，美股一定程度反映了美国经济“软着陆”的预期。有分析称，美国将在今年末或明年初进入“经济衰退”，由于美国银行资产负债表收缩进程尚未终结，美国经济下行压力将会大幅增加。

申万宏源策略团队表示，受需求不足拖累，5月美国制造业PMI持续下行，当月美国非农就业人数虽边际上行，但失业率呈现边际大幅上行迹象。美国经济动能将进一步下降，未来数月失业率或攀升，美国经济衰退压力将大增。鉴于美国银行资产负债表收缩进程未终结，后续应关注美国经济下行的压力。

植信投资研究院高级研究员罗奂劼说，美国5月制造业PMI连续七个月收缩，是2009年以来最长萎缩时间，且当月制造业景气度扩大跌幅。美国制造业状况再度恶化，加剧市场对美国经济出现衰退风险的担忧。

美明年上半年或停加息

“目前美国经济最大的风险是，下一步通胀与失业率要怎么走。”摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌对《大公报》表示，美国通胀水准若不能尽快回落，市场预期中的“下半年降息”的可能性就不会大，“美联储或明年上半年，甚至明年二季度后才会停止加息”。他说，美国可能在今年底或明年初进入“经济衰退”，美联储希望出现“软着陆”难度很大，更多可能性是经济衰退程度的轻重。

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